日本经济增长超预期，增强日本央行加息事理

　　在苍劲内需的带动下，日本上一季度经济增速杰出预期，这增强了日本央行本年再次上调基准利率的事理，也给堕入逆境的首相石破茂带来了薄情的好讯息。

　　日本内阁府周五公布的数据流露，落拓 6 月的三个月，日本国内分娩总值（GDP）按年率蓄意增长 1%，杰出经济学家预期的 0.4%。当局将上一季度的经济数据修正为增长 0.6%，扭转了此前初步统计的萎缩态势。

　　经济增长主要由企业投资带动，环比增长 1.3%，杰出 0.7% 的精深预期。私东说念主销耗微升 0.2%。

　　经济展现出强于预期的韧性，这可能会强化东说念主们对央行本年将再次加息的主张。尽管阛阓展望日本央行在 9 月 19 日的下一次战略会议上会看守利率不变，但在彭博社看望的经济学家中，约 42% 的东说念主展望 10 月会有加息看成。日本央行行长植田和男上个月暗示，要是当局有信心内需大略保捏褂讪，就会陆续普及假贷资本。

　　“我一直预期 10 月会加息，面前嗅觉这种可能性有所上升，” 伊藤忠商议所首席经济学家武田淳说，“阛阓共鸣似乎也在转向更早加息。”

　　彭博社经济学不雅点：

　　“日本第二季度 GDP 出东说念主预感识苍劲，为日本央行近期加息提供了依据，标明尽管好意思国加征关祱，内需仍保捏肃穆。”

　　—— 木村太郎，经济学家

　　GDP 数据公布后，日元立即走强，对好意思元汇率最多高潮 0.3%，是周五主要货币中进展最佳的。日本股市高潮，东证银行指数领涨，涨幅达 4%。金融股受益于阛阓对日本央行可能提前加息的预期，加息有助于普及它们的盈利能力。

　　周五的 GDP 数据初次反馈了唐纳德・特朗普总统所谓的 “平等关祱” 和汽车关祱的影响，这些关祱于 4 月见效。在此时代，日本面对 10% 的基准关祱以及 25% 的汽车关祱。好意思国 3 月对入口钢铁加征 25% 的关祱，6 月初又将这一税率普及了一倍。

　　“即便在好意思国关祱带来的各类省略情趣下，企业投资也一直在稳步增长，” 日本概括商议所经济学家小宫弘说。

　　石破茂政府暗示，一朝好意思国政府笔据 7 月下旬实现的条约挪动行政号召，汽车关祱将设定为 15%，与刻下的基准税率调换。本月早些时期，日本政府将本财年的骨子增长预期从之前的 1.2% 下调至 0.7%。下调部分反馈了特朗普生意战略导致的全球经济远景恶化。

　　在此布景下，4 - 6 月当季经济展现出的韧性将给石破茂带来一些政事上的喘气之机。在上个月的选举中，他开辟的在朝定约失去了上议院的大齐席位，部分原因是巨匠对捏续高潮的活命资本精深感到动怒。石破茂迄今为止拒却了党内条件他离职的呼声。

　　尽管面对全球生意迎风，企业开销依然肃穆，这与日本央行最新的短不雅看望一致。该看望流露，大公司策动本财年增多 11.5% 的投资，高于此前展望的 3.1%。

　　私东说念主开销占 GDP 的近 60%，尽管通胀捏续，但增长略高于预期。此前公布的数据流露，家庭开销在 5 月和 6 月均有所上升，流露出韧性。这一上升趋势部分获利于本年薪资议论带来的可不雅工资增长，这些增长正迟缓体面前工资单上。

　　净出口对增长的孝敬率为 0.3 个百分点。尽管好意思国加征了更重的关祱，但骨子出口仍保捏褂讪，环比增长 2%，原因是企业裁汰销售价钱以保住阛阓份额。由于特朗普威迫要将关祱普及到 25%，一些出口商还在 10% 的关祱下提前发货。月度生意数据流露，5 月和 6 月出口额有所下落，但数目降幅并不显耀。

　　苍劲的入境旅游也相沿了净出口。本季度番邦旅客开销增长 18%，2025 年上半年旅客入境东说念主数创下历史新高。

　　由于提前发货的情况如故住手，第三季度可能会反馈出关祱带来的更大影响。其他增长风险包括捏续的通胀，下周将公布的数据展望流露 7 月销耗者价钱涨幅仍远高于日本央行的主义。

　　“要津在于出口，” 武田说，“日本央行最要紧的是评估 7 月以后的出口趋势。”

　　至于个东说念主销耗，日本大型企业欢跃本年给职工的工资涨幅杰出 5%，杰出了通胀速率。小宫暗示，这可能会在将来几个月相沿销耗。

　　“在销耗者方面，咱们展望骨子工资将在秋季启动回升，这应该会给家庭带来更多购买力。” 他说。

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包袱裁剪：郭明煜